工控回收

工控回收主要经营,基恩士全系列,西门子,ABB,康耐视,巴斯勒,欧姆龙,德利捷,松下,三菱,山武等高端工控系列

    海外科技—视觉感知—康耐视Cognex—基本..

    发布时间:2022-05-18 浏览次数:96

    Cognex:成长三阶段

    成长初期

    1989-年,在美国宏观经济繁荣周期的支持下,康耐视正处于创新增长期。在新产品不断实现、促进收入持续高增长的背景下,康耐视具有估值溢价资格。

    技术创新阶段,划时代新产品&明确增长战略。现阶段典型事件:1。多种产品是行业第一;2.可靠性大大提高;3.建立OEM供应商角色策略(定位核心软件和硬件供应)。

    1981年,MIT视觉感知学科讲师Robert康耐视博士成立。1982年,生产了世界上第一个工业光学字符识别(OCR)系统DataMan,能够读取、验证和确认零部件上标记的字母、数字和符号,第一个客户为打字及制造商IBM。1986年,公司开发了强大的软件工具Search,能够快速准确地定位灰度图像中的图案,显著提高用户的使用效果。同时,康耐视的新业务战略,即开发和发展OEM制造商销售标准的机器视觉硬件和软件产品,而终端用户的设备集成是由OEM制造商完成了这项战略成果显著,公司于1987年开始盈利。

    年,康耐视在日本,为当地半导体和电子设备提供服务OEM制造商。1995年,康耐视收购了美国晶圆识别设备开发商Acumen,加强半导体市场布局。



    产品持续实现,收入高增长&毛利率/净利率趋势下降。1989-年,随着产品的完善和新市场的不断发展,公司收入持续高增长。1997年,公司收入达到1.55在美元期间,复合增长率接近33%。产品盈利能力呈下降趋势。1999年,公司产品综合毛利率下降至70%,较1990年下降约11.6%;净利率降至20%,比1991年高点降至近10%。一方面,初始经营规模小,毛利率偶尔高的产品影响大;另一方面,在增长期,随着新市场的发展和竞争的逐步加剧,公司需要经历毛利率中心下降到合理水平的调整阶段。





    2003-2009年,科技网络泡沫 收入扩张进入瓶颈期,康耐视估值继续承压。

    在高原增长期,收入增长缓慢,毛利率稳定,净利率波动下降。在早期高增长后,很可能会经历发展缓慢的高原期。除宏观产业繁荣因素外,主要原因是产品迭代周期和下游应用领域集中在个别领域。2006年,康耐视在电子和半导体领域的收入约占32%。2005-2008年,康耐视的收入基本稳定2.25约1亿美元,同期毛利率保持在72%左右。



    螺旋生长轨迹


    2010-年,2008年金融危机后,美国走出衰退,迎来了发展的黄金时期;新产品发展 新应用领域,康耐视突破高原瓶颈,进入稳定增长期。估值中心增加,总体低于增长初期。

    2D以康耐视为核心产品,市场份额超过25%,处于世界领先地位。2D可实现尺寸检测、表面缺陷检测等功能检测。ID产品主要用于跟踪生产过程中的分离工件(条形码、二维码识别,技术也从初始激光识别演变为机器视觉)。物流应用程序是基于ID目前,康耐视在识别和视觉检测技术拓展的新领域约占收入量的10%,预计将保持50%的高增长。

    除了一般工业领域的应用外,生命科学等领域的应用不断渗透,需要更小的传感器和更高精度的视觉识别技术。与其他已经实现大规模应用的领域相比,高科技壁垒 增长属性是康耐视未来不断拓展的新轨道。



    迈过高原期,康耐视收入稳增长,毛利率/净利率高位波动。2010-2016年收入复合增长率为10.51%明显低于增长初期的高增长。2017/2018年,受亚太新兴市场对自动化/智能生产需求的推动,收入继续攀升至新高。公司毛利率/净利率基本保持在75%/23%。



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